1、幾內(nèi)亞國內(nèi)政局動蕩影響：幾內(nèi)亞政局動蕩推升鋁價，9月6日周一國際鋁價創(chuàng)下2011年以來新高，投資者對供應(yīng)前景感到擔(dān)憂。
2、國際宏觀：非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，美聯(lián)儲縮債壓力略有緩解美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，美聯(lián)儲縮債壓力略有緩解。不過美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，官方PMI、初請失業(yè)金人數(shù)、工廠訂單數(shù)均顯示經(jīng)濟仍呈復(fù)蘇之勢，美聯(lián)儲縮減購債的節(jié)奏或難以受到單次非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響。
眾議院共和黨人反對提高債務(wù)上限，或?qū)γ绹斦叩膶嵤┰斐梢恍┳璧K，并且貨幣環(huán)境或繼續(xù)寬松。
歐洲通脹繼續(xù)走高，歐央行考慮明年3月結(jié)束QE。
綜上所述，美國經(jīng)濟復(fù)蘇進程持續(xù)，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大降難以改變美聯(lián)儲縮減購債實施節(jié)奏，但需注意債務(wù)上限問題帶來的潛在影響。歐洲通脹壓力持續(xù)顯現(xiàn)，歐央行正考慮退出抗疫購債計劃，后續(xù)歐央行轉(zhuǎn)鷹或給美元帶來的壓力，同時亦可關(guān)注美元潛在走弱可能對大宗商品的提振效應(yīng)。
3、國內(nèi)宏觀：PMI指數(shù)持續(xù)回落，經(jīng)濟面臨下行壓力
受近期國內(nèi)疫情汛情等因素影響，8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1％，比上月回落0.3個百分點，繼續(xù)保持在擴張區(qū)間；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為47.5％，低于上月5.8個百分點，落至臨界點以下，其中建筑業(yè)為60.5％，高于上月3.0個百分點，位于高位景氣區(qū)間，服務(wù)業(yè)為45.2％，明顯低于上月7.3個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為48.9％，低于上月3.5個百分點。
房地產(chǎn)銷售和投資面臨下行壓力。8月30大中城市商品房銷售套數(shù)和面積同比分別為-22.7％和-24.7％；7月房地產(chǎn)投資兩年復(fù)合增長6.4％，連續(xù)三個月回落；6月土地購置面積同比為2.8％；資金來源回落。房地產(chǎn)調(diào)控不斷升級加碼，金融政策收緊，房地產(chǎn)投資承壓。“三道紅線”政策倒逼房企去杠桿降負債，土地集中供應(yīng)制度對房企資金施壓。
4、庫存情況：電解鋁庫存周度降庫0.5萬噸
9月2日，國內(nèi)電解鋁社會庫存：上海地區(qū)7.1萬噸，無錫地區(qū)23.5噸，南海地區(qū)21.2萬噸，杭州地區(qū)8.4萬噸，鞏義地區(qū)6.3萬噸，天津6.6萬噸，重慶0.4萬噸，臨沂1.4萬噸，消費地鋁錠庫存合計74.9萬噸。上海、無錫及鞏義地區(qū)貢獻主要降幅，南海地區(qū)因周內(nèi)出庫水平不佳而表現(xiàn)小幅累庫。
5、持倉情況：持倉量小幅下滑
截至9月3日，上期所鋁總持倉617624手，較上周622337減少4713手，本周鋁價高位震蕩，總持倉量小幅下滑，以多頭減倉為主。
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